Uz očekivanja pada nominalne razine plaća, naglasimo da inflacija dovodi i do pada realne razine plaća; kumulativni učinak inflacije na realne dohotke kod dužeg razdoblja stagnacije plaće nije zanemariv kod inflacije na razini od 2 - 3 % (ako plaće nominalno ostaju na istim razinama, zbog inflacije realno padaju).