Na tržištima se spekulira da će Fed zbog usporavanja američkog gospodarskog oporavka usvojiti mjere dodatnog kvantitativnog popuštanja monetarne politike.

Amerikanci su se čak našli pod pritiskom Njemačke i Kine zbog iznimno popustljive monetarne politike kojom nastoje potaknuti rast gospodarstva, posebice kvantitativnog popuštanja, koje se već neko vrijeme najavljuje.

Američki Fed je također objavio vijest o novom krugu kvantitativnog popuštanja monetarne politike, što je bio dovoljan okidač za dizanje cijene zlata.

Američku valutu pritisnuli su novi negativni podaci iz gospodarstva SAD-a, koji su učvrstili očekivanja da se američka središnja banka Fed sprema ponovno uvesti mjere kvantitativnog popuštanja monetarne politike kako bi poduprla gospodarstvo.

Roubini ističe da su do prošle godine političari i središnje banke uvijek mogli izvući novog " zeca iz šešira " kako bi potaknuli oporavak, poput nultih kamatnih stopa, kvantitativnog popuštanja, fiskalnog stimulusa i spašavanja banaka.

Bernanke je jučer i u drugom danu svjedočenja u Kongresu branio Fedov program za kupnju državnih i hipotekarnih obveznica, te odbacio primjedbe o podijeljenosti čelnika središnje banke po pitanju kvantitativnog popuštanja monetarne politike, rekavši da taj nekonvencionalni program ima podršku značajne većine čelnika Feda.

Objava dijelova zapisnika sa sjednice FED-a 21. rujna pokazala je da su čelnici središnje banke zabrinuti zbog niske inflacije, pa bi na idućoj sjednici početkom studenoga mogli ponovno uvesti program otkupa obveznica i druge mjere kvantitativnog popuštanja monetarne politike kako bi potaknuli kreditiranje.

Analitičari ipak smatraju da potezi BoJ-a ne mogu zaustaviti silazni trend dolara prema jenu jer zelenu novčanicu pritišće pad vrijednosti prinosa po američkim državnim obveznicama i očekivanja Fedova dodatnog kvantitativnog popuštanja.

Zanimljivo je kako su to neki američki analitičari odmah protumačili kao nagovještaj nove runde kvantitativnog popuštanja američke monetarne politike.

Izvješće predsjednika američke središnje banke Bernankea u Kongresu nije ispunilo očekivanja ulagača koji su se nadali da će jasnije najaviti mogućnost pokretanja novog, trećeg kruga tzv. kvantitativnog popuštanja monetarne politike, pa su cijene dionica na početku jučerašnjeg trgovanja pale.

Unatoč činjenici da Federalne rezerve uporno izbjegavaju pitanje kvantitativnog popuštanja, SAD nije pokušao sakriti činjenicu da gospodarstvo usporava iz dana u dan.

Krajem prošloga tjedna cijeli je svijet nestrpljivo čekao govor predsjednika američkih Federalnih rezervi, očekujući kao što se desilo prošle godine da bi Bernanke mogao objaviti treću rundu kvantitativnog popuštanja američke monetarne politike (eng. quantitative easing, skraćeno QE), odnosno kupnje vrijednosnih papira, s kojom bi u financijski sustav ubrizgavao novac.

Uobičajeno objašnjenje za pad cijena dionica je zabrinutost zbog usporavanja globalnog ekonomskog oporavka, neizvjesnost oko državnih dugova Grčke i sličnih grešnika, spekulacije o mogućem novom krugu kvantitativnog popuštanja monetarne politike SAD-a, prijetnje inflacije itd.

Tržište trenutačno nema potencijala za daljnji rast jer neki sumnjaju da će Fed uvesti novu rundu kvantitativnog popuštanja, kaže Lee Suk-won, strateg u tvrtki E-Trade Securities.

Prije godinu dana predsjednik Feda upravo je na tom skupu najavio novu rundu kvantitativnog popuštanja monetarne politike, što je potaknulo snažan rast cijena dionica.

Tako je i sedmi tjedan zaredom počeo padom tog indeksa, koji je ujedno zaronio na najnižu razinu u dva i pol mjeseca.Osim pada cijena dionica na Wall Streetu u petak, azijske ulagače jutros je pokolebao podatak o padu narudžbi za mašinerijom u Japanu u travnju za 3,3 posto u odnosu na prethodni mjesec, dok su analitičari očekivali rast od 2,2 posto.To pokazuje da u travnju još nije počela obnova od katastrofalnog potresa i tsunamija iz ožujka, pa bi i očekivani oporavak japanskog gospodarstva mogao biti odgođen.Pod pritiskom su jutros i dionice u energetskom sektoru jer je terminska cijena nafte na burzi u New Yorku potonula ispod razine od 100 dolara po barelu, nakon vijesti da će Saudijska Arabija, najveći svjetski proizvođač crnog zlata, povećati proizvodnju.Međutim, ulagači najviše strepe od toga što će biti krajem lipnja, kada istekne 600 milijardi dolara vrijedan program američke središnje banke za otkup državnih obveznica.Ovog će tjedna za kupnju obveznica Fed iskoristiti posljednjih 50 milijardi dolara iz tzv. programa Kvantitativnog popuštanja 2. To bi moglo smanjiti likvidnost na financijskim tržištima, pa analitičari i fond menadžeri nakon isteka tog programa očekuju pad cijena dionica, obveznica, zlata i eura, pokazuje Reutersova anketa.Ipak, to ne znači da Fed prestaje sa svim poticajnim gospodarskim mjerama.

Na svjetskim su burzama vodeći indeksi pali drugi tjedan zaredom, jer se ulagači plaše da je trend rasta cijena dionica, koji traje od kolovoza lani, pri kraju zbog oštrog pada cijena sirovina i skorašnjeg završetka kvantitativnog popuštanja američke monetarne politike.

Nakon što je Europska središnja banka najavila novi program otkupa obveznica problematičnih članica eurozone, a američki Fed novi krug kvantitativnog popuštanja monetarne politike, danas je japanska središnja banka Bank of Japan poručila da će svoj fond za kupovanje imovine koja uključuje i državne obveznice povećati za 10 bilijuna jena, odnosno 127 milijardi dolara.

Povrh toga, čelnik središnje banke Fed Ben Bernanke prije par dana dao je naslutiti da je banka spremna uvesti treći krug gospodarskih poticaja, da bi u četvrtak kazao da zasad nisu spremni poduzeti takve mjere budući da je inflacija viša nego što je bila u drugoj polovini 2010. Općenito su prisutne zabrinutosti u vezi gospodarstva, koje su glavni pokretač jutrošnjeg rasta cijena, kazao je Eugen Weinberg, viši analitičar za robna tržišta u Commerzbanku u Frankfurtu. Izgledi za trećim programom kvantitativnog popuštanja zamrznuti su na neko vrijeme a iz S P-a stiglo je upozorenje da je sniženje rejtinga SAD-u moguće čak i ako bude postignut dogovor o podizanju plafona zaduživanja.

Ulagači se nadaju da će predsjednik Feda Ben Bernanke na tom sastanku najaviti novi, treći krug kvantitativnog popuštanja monetarne politike i tako potaknuti rast američkog gospodarstva. mogla uslijediti konsolidacija cijena dionica " To bi pozitivno utjecalo na tržišta kapitala, pa cijene dionica već tjednima rastu.

Ulagači su se nadali da će Bernanke već u Jackson Holeu najaviti novu, treću rundu kvantitativnog popuštanja monetarne politike, odnosno daljnju kupnju državnih obveznica.

No, nisu razočarani što to nije učinio. On nije dao zeleno svjetlo za treću rundu kvantitativnog popuštanja monetarne politike, ali ni crveno.

" U sektore koji su razočarali investitore svakako spada američki financijski sektor, u kojem su još očiti problemi vodećih američkih banaka koje ne uspijevanju stabilizirati poslovanje ", kaže Nagy te napominje da potkraj lipnja završava program kvantitativnog popuštanja u SAD-u (QE2) nakon čega se kretanja na tržištu kapitala ne mogu lako predvidjeti.

Smanjenje tih programa, kazala je George, pridonijelo bi smanjivanju ovisnosti financijskih tržišta o jeftinom novcu, dok je Richard Fisher, predsjednik podružnice Feda u Dallasu, kazao da moraju postojati neki limiti u bilancama središnje banke i da mjere kvantitativnog popuštanja monetarne politike ne mogu trajati beskonačno.

Američka središnja banka jučer je ulagačima na Wall Streetu dala vjetar u leđa, priopćivši da vidi znakove stabiliziranja gospodarstva, ali i da nastavlja s programima kvantitativnog popuštanja monetarne politike.

Većina analitičara očekuje treći krug kvantitativnog popuštanja monetarne politike, ili barem produženje roka primjene rekordno niskih ključnih kamatnih stopa.

Realnost je da tržišni fundamenti na podržavaju taj uspon od 17 posto, no Fedova treća runda kvantitativnog popuštanja monetarne politike imala je golem utjecaj, kaže Oliver Pursche, predsjednik tvrtke Gary Goldberg Financial Services.

U susjednom Ujedinjenom Kraljevstvu središnja banka Bank of England, za koju se očekuje da će pokrenuti novi krug poticaja u sklopu kvantitativnog popuštanja, odnosno tiskanja novca kako bi pokrenula usporeno gospodarstvo, prognozirala je da će inflacija u ovoj godini dosegnuti pet posto.

Programi tzv. kvantitativnog popuštanja monetarne politike kojima američka središnja banka mjesečno kupuje 85 milijardi dolara državnih i hipotekarnih obveznica, nastojeći potaknuti rast gospodarstva, već dugo vremena podržavaju tržište kapitala.

Lošem raspoloženju također su pridonijeli najnoviji podaci o padu kineskih proizvodnih aktivnosti treći mjesec zaredom, te slabi podaci PMI iz eurozone koji svjedoče o prvom padu aktivnosti u privatnom sektoru usluga 17 - članog bloka u posljednje dvije godine. Cijena nafte na londonskom tržištu spušta se prema 107 dolara, kazao je Thorbjorn Bak Jensen, analitičar u A/S Global Risk Managementu. Radi se o kombinaciji slabog gospodarskog rasta, izostanka novog kruga kvantitativnog popuštanja, pada kineskog indeksa PMI i europskih indeksa PMI koji su malo ili znatno ispod očekivanja.