' U očekivanju tmurnijih dana, rasplamsao se short-selling ' 12. srpnja 2012 - Europske burze oslabile su u četvrtak nakon što je zapisnik s lipanjskog sastanka američke središnje banke Fed prigušio nade skorašnjih monetarnih poticaja za gospodarstvo.Indeks Londonske burze FTSE pao je 1,1 posto 5.600 bodova, indeks Frankfurtske...

Najvažnije novosti su mogućnost uvrštenja strukturiranih vrijednosnih papira, uvrštenje instrumenata izdavatelja sa sjedištem izvan Hrvatske na inozemni MTP i kratka prodaja, odnosno short selling. Riječ je o operaciji koja se provodi u očekivanju pada cijene vrijednosnih papira.

\ Prime market, market makeri i short selling možda neće zaživjeti sad i odmah, ali želimo potaknuti industriju i ponuditi joj više od onoga što se od nas traži \, kazao je Motušić te dodao kako se nada da će u tome imati podršku svih sudionika tržišta.

Tržišta su u srijedu zabilježila snažan pad nakon što je Njemačka zabranila takozvani naked short-selling određenih financijskih instrumenata a njezin jednostrani potez potaknuo je bojazni da su članice Europske unije podijeljene oko toga kako bi trebalo umiriti uznemirena financijska tržišta.

Omogućavanje kratke prodaje dionica (short-selling) donijet će prijeko potreban pozitivan iskorak domaćem tržištu kapitala, smatraju analitičari.

Kratka prodaja (eng. short-selling) je špekulativna prodaja vrijednosnica s ciljem zarade na padu cijene.

Short selling je praksa kojom investitori posuđuju dionice pa ih prodaju u očekivanju da će im cijene padati, da bi ih nakon toga ponovno kupili po nižoj cijeni.

Short selling je praksa prodaje posuđenog paketa dionica u očekivanju pada njegove cijene, koji se potom vlasniku vraća po nižim cijenama, dok ostvarena razlika u cijeni predstavlja čistu zaradu trgovcu.

Među izdanjima kojima je zabranjen short selling su dionice BNP Paribasa, Société Généralea, Santandera i BBVA.

Paulson je ove godine novac izgubio na nizu ulaganja, između ostalog u američke banke Citigroup i Bank of America, ali i kineski Sino-Forest, čija se dionica strmoglavila nakon što ju je kompanija za short selling Carson Black optužila da je precijenila zalihe drveta.

Američki regulator tada je zabranio short selling dionica čak 799 banaka i ostalih financijskih institucija.

Njemačka je usvojila Zakon o prevenciji protupropisnih transakcija vrijednosnim papirima i izvedenicama kojim se zabranjuju određene vrste short-selling transakcija.

Njemački regulator (BaFin) u siječnju 2011. godine propisao je obvezu za sudionike tržišta kapitala o izvješćivanju o neto short-selling poziciji.

Vilim Klemen, predsjednik Uprave Momentum brokera, smatra da je na tržištu postoje ulagači čija je razina znanja dostatna za proširenje ulaganja u certifikate ili short selling. No, Klemen kaže kako će ulaganje u nove instrumente ovisiti o nekoliko faktora, kao što su atraktivnost novih dionica ili certifikata, cijena trgovanja i uspješnost brokerskih kuća da postojećoj bazi klijenata približe nove instrumente.

Međutim, vijest da će Njemačka zabraniti short selling dionicama 10 najvažnijih financijskih institucija i certifikatima državnog duga uznemirila je ulagače.

U dokumentu ministarstva financija ne navodi se popis konkretnih dionica na koje bi se zabrana trebala odnositi ali uključuje prijedlog o uvođenju sustava transparentnosti za pozicije za naked short-selling.

Short selling je uobičajena praksa hedge fondova i ostalih ulagača koji se klade na pad cijena dionica.

Španjolski regulator CNMV short selling je zabranio na tri mjeseca, a talijanski Consob samo do kraja tjedna (Foto Fotolia)

Francuska je short selling zabranila za 11 financijskih dionica u razdoblju od 15 dana, Španjolska će u istom razdoblju zaštititi 16 dionica, a Belgija četiri financijske dionice na neodređeno vremensko razdoblje.

Koriste tehnike short selling tamo gdje očekuju da će kompanije ostvariti zaradu manju od očekivanja.

S druge strane Atlantika su Francuska, Italija, Španjolska i Belgija zabranile short-selling, tek nekoliko tjedana nakon što ga je Hrvatska dopustila.

ESMA objavila ažurirani popis short-selling mjera država članica EU

U siječnju 2011. godine u Rumunjskoj su stupila na snagu nova pravila vezana za short-selling prema kojima tržišni operater objavljuje popis vrijednosnih papira uvrštenih u trgovanje za koje mogu biti predmetom short-selling transakcija.

Na stranicama europskog regulatora za vrijednosne papire i tržište kapitala (ESMA) objavljen je ažurirani popis mjera koja su regulatorna tijela država članica Europske unije donijela radi reguliranja ili ograničavanja short-selling trgovanja.

Popis vrijednosnih papira koji zadovoljavaju kriterije za short-selling utvrđivat će središnje depozitarno društvo.

Tržišni operater imat će obvezu objaviti promet i količinu short selling transakcija na kraju svakog dana trgovanja.

Vijest da su Francuska, Italija, Španjolska i Belgija privremeno zabranile short-selling nekih bankovnih dionica, tržište i stručnjaci dočekalsi su s porugom.

Ovoga tjedna na snagu stupa i novo pravilo američke Komisije za vrijednosne papire (SEC), koje ograničava neke vrste \ short sellinga \ dionica 19 najvećih financijskih kompanija. \ Short selling \ je, inače, legitimna investicijska strategija ulagača koji očekuju pad cijena dionica.

Short-selling je legitimna tržišna praksa koja tržištima kapitala pomaže da funkcioniraju pravilno i ima važnu ulogu u održavanju likvidnosti vrijednosnih papira.

Španjolska i Italija zabranile short selling