A mi ne samo da imamo ciklički nego imamo i strukturni deficit.

Hollande je naime dovodio u pitanje upisivanje u ustav zlatnog pravila proračunske ravnoteže koje su članice EU-a obećale ugraditi u ustave čime pristaju na gotovo automatske sankcije premaše li dopušteni godišnji strukturni deficit.

Smatrat će se da je taj cilj postignut ako im godišnji strukturni deficit državnog proračuna ne prelazi 0,5 posto nominalnog BDP-a.

Iako je isti izvještaj za svibanj bio bolji od očekivanja i ekonomske prognoze optimističnije prognoze za strukturni deficit mogla bi biti viša što je potencijalno loša vijest za dioničko tržište i dobra za obveznice.

Otvorene opaske utiru put ministru financija Georgeu Osborneu, koji će idućeg tjedna, u jesenskom izvještaju, priznati da strukturni deficit neće biti izbrisan najmanje do 2015 - 16. godine.

Doduše, i nedavno prihvaćeni fiskalni pakt što su ga u ožujku potpisali lideri 25 članica EU (osim Velike Britanije i Češke), zapravo ograničava strukturni deficit proračuna, dakle deficit koji nema veze s gospodarskim krizama i oscilacijama na tržištu, čime se i zaduživanje pokušava staviti pod kontrolu.

Po tom pravilu, nacionalni proračuni moraju biti ' uravnoteženi ili u plusu ', što znači da ' godišnji strukturni deficit ne smije biti viši od 0,5 posto BDP-a '.

Usporedbe radi, njemačko ' zlatno pravilo ' dopušta maksimalni strukturni deficit od 0,35 posto BDP-a od 2016.

O zavjetu država članica da će opći vladini proračuni biti uravnoteženi ili imati viškove ", da godišnji strukturni deficit ne smije prelaziti 0.5 % BDP-a ", da će, ukoliko vladin dug bude prelazio 60 % referentne stope ", on biti smanjivan po prosječnoj stopi od jedne dvadesetine (5 %) godišnje " i da će, ne uspije li ništa od toga, najviši sud EU moći kazniti zemlju " globom ekvivalentnom iznosu do 0.1 % BDP-a.

" Prognoza je negativna jer smatramo da ključne komponente vladinog plana za konsolidiranje javnih financija ne popravljaju strukturni deficit i da bi mogle naškoditi mađarskim srednjoročnim prognozama rasta ", tumači analitičar S P-a Kai Stukenbrock

Proračuni zemalja članica moraju biti uravnoteženi ili u suficitu, tj. godišnji strukturni deficit ne smije prelaziti 0,5 % nominalnog BDP-a.

Ovo potvrđuje i strukturni deficit u robnoj razmjeni s inozemstvom, kao i izuzetno nepovoljna struktura inozemnih izravnih investicija, koje su dominantno išle u uslužne sektore te osvajanje pozicija na domaćem tržištu.