S bankama dogovorenim mehanizmom tzv. izvedenih financijskih instrumenata, Slovenske željeznice su tako na valutnom riziku u pet godina izgubile 40 milijuna eura, u što je uračunat i trošak prekida financijskog ugovora s Novom Ljubljanskom bankom (NLB) i Unicreditom Slovenija u iznosu od 16 milijuna eura, navodi " Dnevnik ", dodajući da su podatke o gubitku potvrdili i na Slovenskim željeznicama te da su slične aranžmane s bankama sklapala i neka druga slovenska poduzeća.

Također, Riznica upravlja deviznom pozicijom banke, vodeći pritom brigu o izloženosti valutnom riziku.

Zatim slijedi rasprava o valutnom riziku, sa naglaskom na FX forward ugovorima, kao efikasnom načinu zaštite od valutnog rizika.

13. Izloženost valutnom riziku koji proizlazi iz neto ulaganja u inozemno poslovanje može samo jednom ispuniti kriterije prihvatljivosti za primjenu računovodstva zaštite u konsolidiranim financijskim izvještajima.

Ako izvozite u eurima, a sirovine nabavljate na hrvatskom tržištu i cijene su vezane na tečaj kune, tada ste dosta izloženi valutnom riziku i ovako jaka kuna vam može predstavljati problem.

Egon Zakrajšek tvrdi da bi se Slovenija zaduživanjem u SAD-u izložila i valutnom riziku (Foto Fotolia)

U vezi s izjavama ministra financija Janeza Šušteršiča da bi Slovenija novac za financiranje umjesto na tržištu euroobveznica, što joj je onemogućeno zbog visokih kamata, ove jeseni mogla potražiti na američkom tržištu vrijednosnica izdavanjem obveznica u visini 1,5 milijardi američkih dolara, Zakrajšek je rekao da bi se zemlja tako, osim kreditnom, izložila i valutnom riziku.

Pa unatoč današnjem moraliziranju o valutnom riziku na koji su građani upozoreni na vrijeme, stvari baš nisu tako crno-bijele.

Valutni rizik Postupci u praćenju i upravljanju valutnim rizikom utvrđene su politikama i procedurama koji implementiraju odrednice Hrvatske narodne banke kojom se ograničava izloženost banaka valutnom riziku.

Financijski sektor: Gospodarstvo je opterećeno velikim udjelom loših kredita (14 % na kraju 2012.), privatni sektor izložen je valutnom riziku zbog toga što je veliki dio njegova duga denominiran ili indeksiran u stranoj valuti (75,3 % u veljači 2013.) Rezervacijama za te kredite mogla bi se poboljšati stabilnost financijskog sektora, ali bi se srednjoročno mogao ograničiti rast kreditne aktivnosti.

Najavljenu mogućnost zaduživanja na američkom tržištu vrijednosnica izdavanjem obveznica u visini 1,5 milijardi američkih dolara Zakrajšek je ocijenio kao izlaganje ne samo kreditnom nego i valutnom riziku.

Naglašavaju da su Hrvatske slabe točke veliki javni sektor i izloženost valutnom riziku.

Njenim ukidanjem banke bi bile visoko valutno izložene te osim monetarnih zahtjeva ne bi bile u mogućnosti zadovoljiti niti supervizorski zahtjev o maksimalnoj izloženosti valutnom riziku.

Korisnici kredita će se postupno preorijentirati na zaduživanje u kunama, što će im donijeti nešto veći trošak za kamatu nego što su navikli u razdoblju niskih referentnih kamatnih stopa na euro i franak, ali će ujedno smanjiti izloženost valutnom riziku.

U osvrtu na financijski sektor, napominju da gospodarstvo pritišće i značajan udio nenaplativih zajmova (14 posto na kraju prošle godine), a privatni je sektor izložen i valutnom riziku budući da je velik dio njegova duga (75,3 posto u veljači 2013.) denominiran u inozemnoj valuti ili je s valutnom klauzulom.

Zdeslav Šantić, glavni ekonomist Societe Generale Splitske banke, ističe da je osim cijene kredita važno voditi računa i o drugim faktorima, a posebno o valutnom riziku.

Zagrebački Holding i dalje je značajno izložen valutnom riziku više od 80 posto duga vezano je uz euro, a svako potencijalno slabljenje tečaja predstavlja značajan rizik za održanje financijske konstrukcije.

Centralna bi banka ilzvukla pouku da u narednom razdoblju više vodi računa o valutnom riziku.

Istovremeno je dio kredita od 6,7 milijuna eura konvertiran u kratkoročni kunski kredit čime je smanjena izloženost valutnom riziku.

Najviša dozvoljena izloženost valutnom riziku je 20 % imovine fonda, a najviše dozvoljeno globalno modificirano trajanje fonda (prosječni rok do dospijeća) ukupne imovine Fonda je 1.5. Najviša dozvoljena izloženost nedržavnim vrijednosnim papirima ili papirima bez bezuvjetne garancije države je 50 %.

UP7. Kako je navedeno u točki UP5., ukupna promjena vrijednosti po valutnom riziku povezanom s vanjskom pozajmicom ovisnog društva A u iznosu 300 milijuna USD bi se u matičnim konsolidiranim financijskim izvještajima u odsustvu računovodstva zaštite iskazao i u dobiti ili gubitku (promptni tečaj USD/JPY), i u sklopu ostale sveobuhvatne dobiti (promptni tečaj EUR/JPY).

Ulagateljima se stoga preporučuje prilikom ulaganja u certifikate voditi računa o valutnom riziku.

VAŽNO JE ZNATI: - krediti u kojima je ugovorena kombinacija valutne klauzule za koju HNB nema mehanizme kontrole, promjenjiva kamatna stopa i anuitetni način otplatne su izuzetno rizični krediti za korisnike, možemo ih zvati toksičan kreditni proizvod (iako ih HNB još uvijek ne zabranjuje), jer u osnovi imaju potpuno neodrediv konačni iznos duga koji bi korisnik kredita trebao vratiti na ime otplate glavnice i kamate; - što se tiče valutne klauzule za korisnika kredita najpovoljnije je ugovoriti kredit u onoj valuti u kojoj ostvaruje prihode, jer se na taj način ne izlaže valutnom riziku; - što se tiče kamatne stope za korisnika kredita najsigurnije je ugovoriti fiksnu kamatnu stopu, ali budući da je ona znatno veća od promjenjive, onda je u pravilu dobro ugovoriti promjenjivu kamatnu stopu koja je definirana tako da u sebi sadrži iznos fiksne marže koja je nepromjenjiva tijekom cijelog otplatnog razdoblja i neku referentnu kamatnu stopu koju kreiraju kretanja na financijskom tržištu, jer će na taj način korisnik kredita imati kontrolu nad promjenljivošću ugovorene kamatne stope; - što se tiče načina otplate kredita za korisnika kredita je ugovorena otplata u ratama daleko povoljnija od anuitetne otplate, jer korisnik kredita svaki mjesec otplaćuje ugovoreni fiksni iznos dijela glavnice te na taj način ima kontrolu nad njenom otplatom; - ne preporučuje se uz promjenjivu kamatnu stopu ugovarati anuiteni način otplate, jer kod svakog povećanja kamate dolazi do smanjenja udjela kojim se vraća glavnica unutar anuiteta, a povećava se udio kamate, iako je istovremeno došlo do povećanja anuiteta (zbog porasta kamate); dok kod ugovorene otplate u ratama, u slućaju povećanja kamate, iznos dijela otpalte glavnice ostaj isti.

Rizik likvidnosti i dokapitalizacija banaka također su dio ovog Izvješća, koje donosi i podatke o kreditnom, kamatnom i valutnom riziku te solventnosti banaka.

Banke šalju depozite po cijelom svijetu, korporacije štite vlastitu izloženost valutnom riziku u različitim zemljama, centralne banke upravljaju nacionalnim ekonomskim ciljevima kroz monetarnu politiku, a ogromni investicijski fondovi špekuliraju.

Samim time poduzeće postaje izloženo valutnom riziku.

Tek nakon toga budući zajmoprimci razmišljaju o valutnom riziku.

Ovim će se plasmanom povećati inozemna komponenta duga središnje države, a s obzirom na strukturu naše vanjsko-trgovinske razmjene trebat će pozornije voditi računa o valutnom riziku koji ovako denominirana obveznica nosi.

Nije vjerovatno da ce banke masovno nudit prebacivanje kredita u kune, jer bi onda tu bile izlozene valutnom riziku (vecina obveza banke je u EUR-ima).

Sve popularniji su krediti koji se obračunavaju u švicarskim francima unatoč valutnom riziku, a neke banke su u ponudu uvrstile kunske kredite bez valutne klauzule.