Azijske ulagače brine zaoštravanje monetarne politike Kategorija: Svijet 10. lipnja 2011 - Većina azijskih dionica danas je oslabila, nakon što je južnokorejska središnja banka povisila ključne kamatne stope, što je zabrinulo ulagače da će u regiji doći do zaoštravanja monetarne politike, unatoč naznakama da globalni oporavak usporava.Kako bi...

Prijetnja viših prinosa na obveznice, posebice u gospodarstvima u nastajanju, zbog mogućeg zaoštravanja monetarne politike vodećih središnjih banaka u svijetu odrazila se na financijski sektor s obzirom na njegovu izloženost tržištima obveznica.

Promjena u ECB-ovoj procjeni inflacije ukazuje na to da je središnja banka odustala od ciklusa zaoštravanja monetarne politike i da se razina kamatnih stopa zasad neće mijenjati. U predstojećem razdoblju treba vrlo pomno analizirati sve pokazatelje i kretanja.

Najveći pritiske na europske burzovne indekse izazvale su vijesti da kineska središnja banka povećala stopu obvezne rezerve za pola postotna boda, potvrdivši početak zaoštravanja monetarne politike.

Zbog toga su ojačale špekulacije da će Europska središnja banka (ECB) idućega tjedna odustati od daljnjeg zaoštravanja monetarne politike.

S novim strahovima od zaoštravanja monetarne politike, investitori uzimaju predah da bi procjenili situaciju.

Veći dio jučerašnjeg trgovanja vodeći su indeksi stagnirali, jer rast inflacije u Kini s 1,5 na 2,7 posto, najvišu razinu u 16 mjeseci, otvara mogućnost daljnjeg zaoštravanja monetarne politike u trećem po veličini svjetskom gospodarstvu.

Usporavanje rasta indijskog gospodarstva uglavnom je u skladu s očekivanjima tržištima, a posljedica je najdužeg ciklusa zaoštravanja monetarne politike u toj zemlji.

Rast kineskog gospodarstva nadmašio je očekivanja, dok je slabljenje inflacije manje nego što se očekivalo, čime su ojačala očekivanja lakše odluke tamošnje središnje banke u vezi novih koraka u smjeru zaoštravanja monetarne politike.

Predsjednik ECB-a Jean-Claude Trichet, čiji osmogodišnji mandat istječe krajem listopada, vrlo vjerojatno neće signalizirati zaokret u monetarnoj politici banke, nakon što je su u travnju podignute kamatne stope u eurozoni, čime je ECB najavio ciklus zaoštravanja monetarne politike.

Budu li podaci o zaposlenosti bolji nego što se očekuje, mogli bi povećati strahovanja ulagača od zaoštravanja monetarne politike Feda, što bi negativno utjecalo na tržište, kaže Mark Luschini, strateg u tvrtki Janney Montgomery Scott.

To bi moglo nadvladati nad negativnim utjecajem zaoštravanja monetarne politike u Kini, učvrstiti postojeće trendove na tržištu.

Malo olakšanje ulagačima pružio je prošloga tjedna samo predsjednik američke središnje banke Ben Bernanke, kazavši da će ključne kamatne stope još neko vrijeme ostati nepromijenjene na najnižim razinama u povijesti od 0 do 0,25 posto, otklonivši time špekulacije da nedavno povećanje diskontne stope, koju Fed naplaćuje na izvanredne kredite bankama, predstavlja početak zaoštravanja monetarne politike.

Signal iz američke središnje banke Fed da se približava završetak ciklusa zaoštravanja monetarne politike potaknuo je u utorak na američkim burzama rast cijena dionica jer su ublažene zabrinutosti ulagača oko rasta troškova kreditiranja kompanija i građana.

Riječ je o najavi zaoštravanja monetarne politike u Kini te prijedlogu vrlo restriktivnog zakona o nadzoru poslovanja banaka u SAD-u, rekao je Dalibor Balgač, analitičar odjela Ekonomskih istraživanja Hypo Alpe Adria banke.Ponajviše zbog niske likvidnosti, domaći burzovni indeks nije se uspio više

Obzirom da će brzina zaoštravanja monetarne politike Feda ovisiti o kretanju stope inflacije, mnogi na tržištu s nestrpljenjem iščekuju objavu novih gospodarskih pokazatelja u idućem tjednu.

Budu li slijedećega tjedna podaci o zaposlenosti u SAD-u snažni, to bi dalo dodatnu municiju zagovornicima zaoštravanja monetarne politike.

Američki terminski indeksi danas su pali nakon što je Kina iznenadila svjetska tržišta kapitala podigavši razinu obvezne pričuve bankama, ojačavši time zabrinutosti ulagača oko utjecaja zaoštravanja monetarne politike na rast svjetskog gospodarstva

Europski burzovni indeksi danas su nastavili slabjeti, pogođeni zabrinutošću u vezi mogućeg zaoštravanja monetarne politike u Kini i posljedičnog utjecaja na rast, što je posebno pogodilo rudarske i automobilske dionice.

U istom su desetljeću imali i visoke stope inflacije, preko 10 % (uz istovremene visoke stope nezaposlenosti, što se kasnije prozvalo razdobljem stagflacije), pa su shvatili da Keynes i njegova ekonomska teorija koja uključuje veliku ulogu države i štampanje novaca nije sveti gral, što je na kraju dovelo do Volckerovog zaoštravanja monetarne politike, što su neki ovdje protumačili kao udar na zemlje u razvoju (pa tako i Jugoslaviju).

Europski burzovni indeksi oslabili su zbog rastućih zabrinutosti glede brzine globalnog oporavka, predvođeni slabljenjem dionica u sektorima banaka i rudarstva koje su pogodile bojazni zbog zaoštravanja monetarne politike u Kini.

Na tržištu neizvjesnost zbog mogućeg daljnjeg zaoštravanja monetarne politike u Kini

Ipak, tijekom 1998. došlo je do usporenja rasta, a nakon toga i pada zbog zaoštravanja monetarne politike i smanjenja zarade u vanj. trgovini što je uzrokovano svj. recesijom, a pojačano jakom sušom 1999. (smanjenje prinosa u poljoprivredi, manjak hidroenergije).

Europski burzovni indeksi u petak su se nakon početnih dobitaka našli pod pritiskom zbog znatno lošijih od očekivanih pokazatelja iz eurozone i kineskog zaoštravanja monetarne politike

Unatoč tome što su iz sjedišta FED-a izjavili kako ovaj potez nema nikakve veze s početkom zaoštravanja monetarne politike, investitori su krenuli u kupovinu dolara

Vrijeme zaoštravanja monetarne politike uobičajeno je najrizičnije razdoblje za investitore, jer je pitanje je li oporavak dovoljno osnažio da bi gospodarstvo nastavilo rasti i nakon ukidanja fiskalnih i monetarnih poticaja

Veći od očekivanja skok proizvođačkih cijena u veljači te optimistične ocjene predsjednika američke središnje banke Fed Bena Bernankea o gospodarskim izgledima potaknuli su ulagače na prodaju dionica te prelijevanje kapitala u državne obveznice s obzirom na to da će ciklus zaoštravanja monetarne politike trajati dulje nego što su ranije očekivali

Izgledni nastavak zaoštravanja monetarne politike zabrinuo je ulagače na tržištima dionica zbog njihova negativnog utjecaja na korporativne zarade.

" Među ulagače na stranim burzama uvukla se nervoza nakon najnovijih restriktivnih poteza kineske središnje banke, jer u jednom će trenutku i u ostalim najvećim svjetskim gospodarstvima doći do zaoštravanja monetarne politike, što će značiti ne samo manju dostupnost nego i skuplje kredite.

Time je ublažio zabrinutosti ulagača od naglog zaoštravanja monetarne politike