Stroža pravila Kompromis uključuje i bolju zaštitu od tečajnog rizika za one dužnike koji su kredit podigli u stranoj valuti.

No čak i da tečaj ne ide u prilog, pogotovo ako se priča iz godine u godinu ponavlja, poslovi se mogu dogovarati s tečajnom klauzulom ili se jednostvano na neki drugi način na tržištu osigurati od tečajnog rizika. barem danas imamo na raspolaganju bezbroj raznoraznih derivata koji se mogu iskoristiti u te svrhe.

Poručuje, međutim, da će nastaviti s ublažavanjem svog tečajnog režima, iako Amerikanci smatraju da se to odvija presporo.

Svjetske bi vlade trebale ugovoriti neku vrstu tečajnog sporazuma kako bi se uravnotežilo globalno gospodarstvo i spriječio daljnji protekcionizam, poruka je Međunarodnog instituta financija (IIF), čije se posljednje izvješće nadovezuje na aktualnu temu potencijalnog valutnog rata.

Kako navedene informacija možemo iskoristiti za strukturiranje portfelja, zaštitu od tečajnog rizika i općenito formiranje očekivanja u pogledu kretanja tečajeva?

Budući da promjena tečaja može realno smanjiti ili uvećati odnos vrijednosti dviju valuta, a time i iznos ugovorene veličine obveza ili potraživanja (npr. iznosa otplate kredita, isplate osigurane svote i premije kod životnog osiguranja i sl.), prilikom zaključivanja ugovora o isplati osiguranja, kredita ili drugih oblika plaćanja, ugovorne strane često dogovaraju i valutnu klauzulu kojom se zaštićuju od tečajnog rizika; one time de facto fiksiraju odnos vrijednosti dviju valuta.

Za poduzeća koja se ne mogu osigurati od tečajnog rizika mogli su se uvesti limiti za kredite u stranoj valuti ili s valutnom klauzulom.

Moglo se krenuti i s intenzivnijim razvojem tržišta tečajnih derivata koji bi omogućili efikasno osiguravanje od tečajnog rizika, premda je ta mjera iz aspekta monetarne politike rizična jer može potaknuti špekulativne udare na tečaj.

Doista, čini se da je uloga tečajnog režima prenaglašena. Åslund citira M.

UP11. Tečajni rizik EUR/USD temeljem neto ulaganja matice u ovisno društvo C je različit od tečajnog rizika EUR/GBP temeljem neto ulaganja matice u ovisno društvo B.

Međutim, u slučaju opisanom u točki UP10.a) matica se, odredivši zaštitni instrument u američkim dolarima, već u potpunosti zaštitila od tečajnog rizika EUR/USD po svom neto ulaganju u ovisno društvo C.

Da je matica zaštitni instrument u britanskim funtama koji posjeduje također odredila za zaštitu svog neto ulaganja u ovisno društvo B u iznosu 500 milijuna GBP, 159 milijuna GBP tog neto ulaganja, koji predstavljaju protuvrijednost neto ulaganja u ovisno društvo C u američkim dolarima, bi u matičnim konsolidiranim financijskim izvještajima bilo dva puta zaštićeno od tečajnog rizika GBP/EUR.

Preostali dio promjene (istovjetan promjeni tečaja GBP/EUR po osnovi 159 milijuna GBP) se iskazuje unutar konsolidirane dobiti ili konsolidiranog gubitka matice, kao pod točkom UP5. Budući da određivanje tečajnog rizika USD/GBP između ovisnog društva B i ovisnog društva C ne uključuje tečajni rizik GBP/EUR, matica je također u mogućnosti dio svog neto ulaganja u ovisno društvo B do iznosa od 500 milijuna GBP odrediti kao rizik povezan s izloženošću promptnom tečaju (GBP/EUR) između matice i ovisnog društva B.

Vlada planira u travnju plasirati obveznicu tešku milijardu i pol dolara, odnosno oko milijardu eura, s obzirom na to da će se osigurati od tečajnog rizika prevodeći dug u eure.

Ako se obveza matice prema ovisnom društvu B temeljem zajma u iznosu 159 milijuna GBP promatra kao dio matičinog neto ulaganja, to neto ulaganje bi iznosilo samo 341 milijun GBP, te bi sukladno tomu iznos koji bi matica mogla odrediti kao stavku koja se štiti od tečajnog rizika GBP/EUR bi bio umanjen sa 500 milijuna GBP na 341 milijun GBP.

Predstavnici ZDE-a uzrok krize vide u " primjeni nesretnog stabilizacijskog programa iz 1993. godine ", a među uvjetima za izlazak iz krize ističu potrebu napuštanja " nesretne monetarne politike s uporištima u tri sidra ", napuštanje politike " tečajnog sidra " i " plašenja inflacijom ".

Uvođenjem otvorenih operacija djelovanje monetarne politike se prebacuje s takozvanog tečajnog kanala na kamatni kanal, s obzirom da bi se na obratnim repo aukcijama trebala pokušati kontrolirati likvidnost te afirmirati referentna kamatna stopa na domaćem novčanom tržištu stoji u analizi.

naše je bankarstvo u stranim rukama, (naprednog zapada) više od desetljeća. da su ga htjeli unaprijediti i dići na razine u domicilnim zemljama, sigurno bi našli kadrove, ako nikako poslali bi vlastite. no njima očito odgovara poslovati baš na ovakav način na koji posluju kod nas. krizu koja je zahavatila sve segmente društva, od građana preko poduzetnika do države, banke jedva da su osjetile. i dok su u drugim naprednim zemljama političari i država spašavali banke, kod nas je proces bio sasvim suprotan: banke su spašavale državu od bankrota. kako je to moguće i zašto je tako ključno je pitanje na koje mi laici moramo dobiti odgovor i nakon toga inzistirati na promjenama. ovo o čemu priča trader samo je vrh sante leda, jer banke itekako imaju instrumenata i znanja da se zaštite i od tečajnog i od kamatnog rizika, ali njima je očito lakše sav teret prebaciti na zajmoprimce.

Na početku ovog, vrlo vjerojatno crnog burzovnog tjedna za većinu zapadnih zemalja, švicarac kreće u završni val poskupljivanja, sve do tečaja od jednog eura, ili u hrvatskoj verziji, do tečajnog praga od sedam kuna.

Prednost kunskih kredita odnosi se na eliminaciju tečajnog rizika, a što je posebno aktualno u kontekstu promjene tečaja kune u odnosu na strane valute.

Možda je najbolji opći indikator za utjecaj takve deprecijacije na domaće gospodarstvo stres test banaka koji izračunava HNB, a on kroz projekciju kretanja udjela loših bankarskih zajmova u slučaju deprecijacije zapravom mjeri reakciju privatnog i korporativnog sektora, odnosno pokušava izračunati njihovu (ne) mogućnost otplate kredita u slučaju tečajnog šoka.

Zaštitu imovine mirovinskih fondova od tečajnog i kamatnog rizika Hagena je predvidjela još 2003. godine donošenjem Pravilnika o dodatnim kriterijima ulaganja i investicijskim ograničenjima mirovinskih fondova, no primjena čeka na usaglašavanje stavova fondova oko internih postupaka.

Hrvatska to treba postići u uvjetima postojećega stabilnog tečajnog režima koji joj je omogućio očuvanje gospodarske i financijske stabilnosti ", smatra Bakker, ističući da vlasti trebaju postrožiti fiskalnu politiku, što danas rade i u drugim europskim zemljama.

U prvih deset godina eura, goleme količine novca premještale su se uzduž i poprijeko eurozone jer su banke pobrkale nepostojanje tečajnog rizika s nepostojanjem rizika uopće.

Eurodolarske emisije atraktivne su kupcima zato što im omogućavaju zaštitu od tečajnog rizika u poslovanju sa SAD, te predstavljaju mogućnost investiranja sredstava stečenih stalnim suficitom trgovinske bilance sa SAD.

Kako bi zaštitili imovinu od tečajnog rizika, mirovinski su fondovi prije petnaestak dana krenuli s prvim forward transakcijama.

... i Dubravkom Radoševićem traže ukidanje devizne klauzule na bankarske kredite te prebacivanje tečajnog rizika na banke i određivanje ciljane stope inflacije.

HPB Invest odlučio se na osnivanje Euronovčanog fonda uvidjevši potrebu ulagača za postojanjem novčanog fonda s najmanjom razinom rizika koji istovremeno štiti od tečajnog rizika vezanog za promjene tečaja eura naspram kune.

Stručnjaci smatraju da su za takvo stanje dijelom odgovorne i same banke koje su marljivo plasirale kredite u švicarcu iako su - mnogo više od običnih građana - bile svjesne tečajnog rizika.

Bankovni brokeri su isključivi posrednici na burzi, te tečajnog posrednika (njem.